Ta en bolle
Regjeringens rotete renteangrep.
Politisk redaktør
Da Jonas Gahr Støres regjering tiltrådte 14. oktober 2021 var styringsrenten 0,25 prosent. Siden det har Norges Bank økt den 13 ganger.
I løpet av alle årene disse årene har renten gått opp, opp, opp – helt til sentralbanksjefen serverte et lite rentesjokk og satte den ned til 4,25 prosent like før sommeren.
Hvis jeg hadde vært Jonas Gahr Støre og rådgiverne ba meg løfte rente som en viktig sak i valgkampen, hadde jeg bedt dem ta seg en bolle.
Riktignok vil regjeringen gjerne fremstå som nyoppusset, men folk er ikke gullfisker. De husker. Hvis man skal ta æren for at renten går ned, må man ta skylden for at den gikk opp. Begge deler er ganske vanskelig, særlig det første.
Ingen har spist bolle i Ap. Først løftet statsministeren rentesaken i VG og angrep de to høyrepartiene for å kunne gi økt rente. Så fulgte finansminister Jens Stoltenberg opp i NRK med samme budskap. Både Høyre og Frp slår tilbake.
I begge tilfeller starter resonnementet med at Høyre og Frp vil gi store skattelettelser. Men skatteletter i seg selv øker ikke automatisk presset på renten. Tommelfingerregelen er snarere at skattelette gir mindre stimulans til økonomien enn offentlig forbruk, blant annet fordi en del av den blir spart.
Det som derimot kan gi økt press på renten (alt annet likt) er hvis mye mer penger sprøytes inn i økonomien. Om man leser Norges Banks Pengepolitiske rapporter de siste årene, finner man klare hint om at oljepengebruken de siste årene (542 milliarder i år) i hvert fall ikke har bidratt til å få renten raskere ned enn ellers. Gammel moro og høy pengebruk bidrar fortsatt til fart.
Høyre bruker i sine alternative budsjetter litt mindre oljepenger enn regjeringen, men neppe nok til å påvirke rentenivået. Frp bruker 15 milliarder mer. Litt avhengig av hvordan pengene brukes – inkludert 55 milliarder i skattelette – er det trolig likevel i kategorien «bidrar ikke til å få renten raskere ned».
Den viktigste grunnen til at angrepene er rotete, er allikevel det norske politikere gjentar på inn- og utpust (når renten går opp): Det er Norges Bank som setter renten.
Rentesetting er en komplisert affære hvor mange ulike faktorer veies mot hverandre, og den offentlige pengebruken er bare én blant svært mange.
At renten var ekstremt lav da Støre-regjeringen tiltrådte, skyldtes først og fremst pandemien. At den økte etterpå, skyldtes ikke først og fremst regjeringens politikk.
Sterk økning av oljepengebruk over lang tid bidrar åpenbart til fart i økonomien. Men i realiteten går ingen politikere til valg på å kutte oljepengebruken så kraftig at renten vil gå raskere ned enn vi ellers kunne forvente.
Undertegnede var statsråd fra 2013–21 (H). Jeg gikk ut av parti og politikk da jeg startet i E24.